對賭協(xié)議是企業(yè)并購中常用的一種投資技巧，但國內(nèi)對其財稅處理進行系統(tǒng)研究的文章甚少，實踐中也沒有見到比較全面的處理實例，這一現(xiàn)狀與對賭協(xié)議在我國實踐投資領(lǐng)域中的盛行現(xiàn)象呈現(xiàn)鮮明對比。筆者于去年受甘肅對賭案件法院判決吸引，開始關(guān)注這一熱點話題。 值得一提的是，某律所將對賭協(xié)議對等英文概念翻譯成“估價調(diào)整機制”，誤導(dǎo)了許多人對于對賭協(xié)議財稅處理的比較研究。其實，對賭協(xié)議就是國外會計所講的或有對價(contingentconsideration)，在并購法律和稅法中被稱為earn-outs。有的譯者將earn-outs譯為盈利能力支付協(xié)議。earn-outs是指資產(chǎn)買賣時，由于買方與賣方就資產(chǎn)的價值無法達成一致意見，為了彌補雙方對價值預(yù)測的分歧，達成交易，雙方對資產(chǎn)的總價不作固定，約定以未來期間資產(chǎn)的表現(xiàn)指標(biāo)如銷售收入、凈收入等為基準(zhǔn)，來確定資產(chǎn)的最后成交價格。 從這一描述中，可以看出earn-outs就是資產(chǎn)購買對價中的變動價格，筆者暫將其譯為變動價金。由于或有價格安排具有彌補買賣雙方對于價格分歧的功能，經(jīng)常在企業(yè)并購中看到它的影子，國內(nèi)與國外皆如此。
相關(guān)政策——《海南省地方稅務(wù)局關(guān)于對賭協(xié)議利潤補償企業(yè)所得稅相關(guān)問題的復(fù)函》（瓊地稅函[2014]198號）
一、會計處理
國外會計一般將變動價金（earnouts）的會計處理歸入或有對價中。《普華：全球并購指南》（2013年版）中的第2.6.4節(jié)中有關(guān)于或有對價的詳細論述，或有對價在美國通用會計準(zhǔn)則和國際會計準(zhǔn)則兩種準(zhǔn)則背景下的規(guī)定均有所討論，并附有兩種準(zhǔn)則對比下的示例。
二、稅務(wù)處理
盡管對賭協(xié)議在投融資領(lǐng)域中非常盛行，但變動價金的稅務(wù)處理國內(nèi)無論是理論界還是實務(wù)界卻鮮有討論，對于現(xiàn)實中的對賭交易我國稅務(wù)機關(guān)究竟是如何處理的也鮮有披露，或者有的稅務(wù)局根本就未將這類交易納入稅收征管中，對于筆者或許多關(guān)注稅法的人來說，還真就是個謎。
國外對于或有價格的稅務(wù)處理已經(jīng)有了比較成形和系統(tǒng)的規(guī)定，但筆者查閱各國規(guī)定，發(fā)現(xiàn)各國規(guī)定也不盡相同，很是意外。梳理一下各國關(guān)于或有價格的稅法規(guī)定也許會對我國研究制訂或有價格的稅法規(guī)定有借鑒作用。
（一）美國
1.概述對于變動價金，美國稅法規(guī)定了四種稅務(wù)處理方式：
（1）分期銷售法。賣方每次取得的或有價款都分割成資產(chǎn)處置收益、資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)收回、利息三部分，在這種方式下，賣方于資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)是分期收回的。
（2）未完成交易法。將或有價格安排看作是未完成交易(opentransactions)。賣方于前期得到的價款先看作是資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)收回，計稅基礎(chǔ)全部收回后，再確認資產(chǎn)的處置收益或損失。
（3）完結(jié)交易法。納稅人選擇放棄分期銷售規(guī)定，將或有價格安排看作是完結(jié)交易（closedtransactions)，或有價格部分折成現(xiàn)值計入資產(chǎn)處置納稅年度的售價中，賣方于所出售資產(chǎn)中的計稅基礎(chǔ)也于資產(chǎn)處置納稅年度一次性扣除。
（4）自行提出的合理方法。納稅人自行提出一個替代的合理計稅基礎(chǔ)收回辦法。
依據(jù)鬧鐘原則，或有價格適用分期銷售稅務(wù)處理是一般稅務(wù)處理規(guī)定，如果納稅人認為分期銷售規(guī)則所規(guī)定的計稅基礎(chǔ)收回辦法不合理，存在更合理的辦法，納稅人可向稅務(wù)提出裁定申請，提出替代的比分期銷售更合理的計稅基礎(chǔ)收回辦法，稅務(wù)局準(zhǔn)許后，可按自行提出的辦法收回資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)。
2.案例
例1：納稅人X100%持有公司T，其持有公司T的計稅基礎(chǔ)是90,000元。2010年1月1日，X將其持有的公司T股票出售，對價是當(dāng)期取得100,000元，另外加上2011年1月1日一筆或有付款，具體金額須根據(jù)T公司未來業(yè)績表現(xiàn)確定。這筆額外的付款等于T公司2010年經(jīng)營現(xiàn)金流量的四分之一。這筆未來付款的預(yù)計價值是50,000元（T公司2010年經(jīng)營現(xiàn)金流量200,000*1/4），但是，根據(jù)過去的估計，這筆或有付款可能會比預(yù)計金額高出和低出10,000元。（見表格） 表格：例1三種處理方法的比較| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 100,000*(60,000/150,000)=40,000 | | | | 50,000*(60,000/150,000)=20,000 | | | | | 2011年1月1日確認收益或虧損，如果付款40,000 | | | | |
