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| 公允價值無罪 SEC堅守會計門 |
| 發布時間：2011/11/22 來源： 閱讀次數：428 |
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| 公允價值無罪 SEC堅守會計門 美國的“會計門”事件或將很快劃上句號。 近日，美國證券交易委員會（SEC）任命了新的首席會計師——克勞克（James Kroeker），克勞克之前的職務是SEC的副首席會計師，其于2008年10月開始負責SEC關于會計準則的調查，并在2008年12月30日向國會遞交了調查報告。 這份調查報告旨在闡述以市場為計量(mark-to-market)的會計準則在本次金融海嘯中并沒有發揮錯誤的作用，因此金融企業陷入危機不應該歸罪于現行的會計準則。 顯然，主持此次調查大局的克勞克順利晉升為SEC的首席會計師，不僅表明克勞克受到廣泛認可，還暗示著SEC完全贊同克勞克的調查結論以及那一份向國會遞交的調查報告。 “盡管目前美國國會還未對此做出反應和意見表決，但就目前情況來說，以銀行家為代表的那一派遭遇了失敗，其要求對金融企業中止實施以市場為計量的會計準則基本已無實現的可能。” 中國財政部會計準則咨詢委員會委員、中發國際資產評估公司董事長王誠軍對本報記者表示。 公允價值無罪 “會計門”始于3個月前。 2008年10月3日美國國會眾議院投票通過修改后的7000億美元金融救援計劃，該法案卻對以市場為計量的會計準則設置了特殊條款——要求SEC在2009年1月20日前提交相關的調查報告，此后國會有權根據調查報告投票決定是否中止該會計準則。 “會計門”就此正式拉開了序幕，其爭論核心——公允價值——已被世界許多國家引入并應用。在美國，公允價值通常被更直接的表述為以市場為計量，按美國公認會計原則(GAAP)的要求，金融機構必須每季度都用公允價值評估資產負債表上的資產，如果資產價值下降則必須在財報中進行披露。 隨著次貸引發的市場信用危機越來越惡化，減記資產在金融企業資產負債表上對應的數字不斷增大，這直接影響了金融機構在資本市場中的運轉，如信用等級下降、借貸成本抬升、擔保金不夠充足等等，也就進一步加劇了各銀行、投行的信用危機，形成了惡性循環。 這也就不難想象為何銀行家們提出金融企業的財務報告中止使用以市場為計量的會計準則，其理由就是：這一會計準則夸大了金融企業的資本金不足，加速了企業陷入危機的深淵。 然而，這一說法沒有得到SEC的支持。 SEC在2008年12月30日向國會遞交的調查報告長達211頁，其主要觀點就是——“公允價值”在金融危機中并沒有對金融企業的倒閉推波助瀾。 這份長篇報告回顧了2008年銀行、投行倒閉或者被收購的案例，并明確指出：“在2008年25家銀行倒閉案中，公允價值的負面作用并不明顯。” 而且在SEC看來，“對貝爾斯登、雷曼等機構而言，受到市場擠兌的負面影響顯然比會計準則要重大。”擠兌才是金融機構不堪重負的主要原因。 因此，SEC堅信只有繼續實行以市場為計量的會計準則才能保證財務報告的透明性，保護投資者的利益。 妥協的產物？ 對于國會的做法，國際會計準則委員會(IASB)研究主管韋恩·阿普頓(Wayne S Upton)接受本報采訪時一語道破：“要求提交調查報告只是美國國會的緩兵之計，因為當時是否中止公允價值的會計準則，兩方呼聲都很高，而9月開始金融企業接連倒閉的嚴峻事實讓議員們倍感壓力，所以要求SEC進行一段時間的調研并提交報告，以緩解矛盾。” 韋恩·阿普頓認為，以目前美國金融監管當局的態度來看，公允價值的會計準則不會被中止。 SEC遞交報告后，美國注冊會計師協會（AICPA）主席兼CEO梅蘭肯（Barry Melancon）就發表官方聲明稱：“AICPA非常高興看到SEC反對中止公允價值的會計準則。” 梅蘭肯強調會計準則就是為投資者和管理層提供實用的信息，因此SEC的調查結論和AICPA的觀點一致。 而且，目前中止派在聲望上已經不占優勢，那些要求中止會計準則的銀行家們幾個月來一直飽受詬病，市場一致認為他們本身對于銀行的倒閉負有重要責任。 不過，SEC在理直氣壯地批駁了中止派觀點的同時，又承認了今后有必要對以市場為計量的會計準則應用上進行更多指導和規范，特別是對于非活躍市場的資產如何計量其價值，需要進一步探討。 王誠軍認為，這是雙方妥協的結果。 這一妥協早在2008年9月30日SEC的聲明中已經初現端倪。該聲明中，SEC允許企業管理層在市場不存在或資產以不正常價格出售的情況下，采用自己的金融模型和判斷計量資產的公允價值。 這也就加大了各金融企業對于資產負債表的操控能力。因為各企業采取自己的模型和判斷，那么至少非活躍市場的那部分資產由企業調控的可能就被放大了。 這場金融海嘯中，非活躍市場的范圍已經越來越廣，金融高管們可調控的資產規模勢必變得很可觀。 另一個妥協的表現還在于民間機構對于SEC調查報告的沉默反應。 過去幾個月中，一直針鋒相對的兩個獨立機構——美國財務會計準則委員會（FASB）和美國獨立銀行家協會（IBA）——自SEC的長篇報告出爐后，一直未有任何聲明和評價，市場人士猜測這可能是兩派力量互相妥協的結果。 |
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