2015年1月份，雅虎宣布將剝離其持有的阿里巴巴15.4％股權（價值大約400億美元）。由于去年在出售阿里股票時，雅虎吃了個大虧——100億美元，繳納的稅款高達30億美元（根據美國法律，美國公司出售另一家公司的股票時，需要繳納約35%的聯邦稅），雅虎這回想了個機智的辦法：以免稅方式操作。
咋搞？將3.84億股阿里股份和尚不明確的ATB雅虎業務組成一家獨立的投資公司SpinCo。
當時一聽到這個計劃，雅虎股價就大漲了7%至每股51.45美元。
不過現在看來，雅虎可能在自作聰明了。美國國稅局(IRS)正在醞釀改革拆分規則，新規矩可能需要子母公司內部的有效業務至少達到一個最低限度的規模，這很可能會對雅虎要實施的計劃造成毀滅性打擊。受此影響，雅虎股價截至周二收盤時大幅下跌7.6%。
分拆計劃可以說是雅虎CEO梅姐的關鍵一步。投資機構StarboardValue和其他投資者不斷向她施壓，要求其向股東返還資金，并削減因稅收帶來的損失。因此，雖然不利消息傳出，周二早上的投資者大會上，梅姐仍硬著頭皮表示，本年度最后一季度前完成分拆的努力仍在正軌運行。梅姐曾表示，“這是雅虎史上最大幅度回饋股東的交易”。剝離阿里股票后，雅虎市場將縮水至70到80億美元之間。
事實上，阿里股份越值錢，雅虎核心業務在資產中的占比越低。雅虎機智的股票剝離計劃除了給雅虎帶來稅務優惠，也會使得公司業務結構得以簡化。但這同時也讓梅姐面臨更大壓力，手中沒有阿里的股票，雅虎必須增強核心的媒體和廣告業務。
另一邊，IRS的表態是，從周二開始暫緩對任何收到的申請作出判決。對于已經收到的申請，IRS仍將繼續對其作出裁定，但也需接受最新改革的約束。
不過，話說回來，真正的土豪是套著現，交著高額稅款。阿里在職和離職員工共持有阿里巴巴公司26.7%的股份，共有4.37億股限售股解禁。這些股東大部分都是在中國工作的員工，按照相關規定，中國公民要繳納20%資本利得稅，粗略估算，大概是10億美元。 |
